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title: Logiciel de waterfall et cap table : fonctionnalités | Capwise
url: https://www.capwise.eu/fr/fonctionnalites
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# Les *fonctionnalités* de la plateforme

La plateforme de modélisation qu'utilisent les fonds d'investissement, offerte gratuitement avec votre rapport de décote BSPCE, pour vous et pour vos avocats. L'accès à la plateforme remplace le fichier Excel incertain.

[Parler à un expert](https://calendar.app.google/geqGTjL9wQCdFs1H8) [Obtenir votre rapport](https://www.capwise.eu/fr/rapport-valorisation-bspce)

## Tout ce que votre pacte veut dire, *en chiffres*

Chaque clause des statuts et du pacte a un effet économique précis. Capwise le calcule, le rend lisible et le garde à jour, pour le dirigeant comme pour son avocat.

**Ces analyses, soit vos interlocuteurs les ont déjà, et vous ne pouvez pas négocier à l'aveugle ; soit ils ne les ont pas encore, et elles feront la différence, de la levée jusqu'au closing.** Cliquez sur une capture pour la voir en grand.

### Modélisez tous les mécanismes
![Modélisation de tous les mécanismes d'un waterfall](https://www.capwise.eu/assets/img/fr/tous-les-mecanismes.webp)

Intégrez toutes les spécificités de vos mécanismes (ABSA, ratchet, réversion…) dans la création de votre waterfall ou de votre management package. Une modélisation claire permet de créer des scénarios et de faire les bons choix.

### La mémoire exacte des liquid prefs, sans rouvrir le pacte
![Equity timeline et table de capitalisation : chronologie datée des opérations sur le capital](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/equity-timeline.mp4)

Préférence de liquidation, plafonnement, seuil de déclenchement : notre modèle conserve la traduction économique de chaque clause, à jour, interrogeable à tout moment, avec la chronologie datée des opérations sur le capital.

La relecture répétitive ne mobilise plus l'avocat à chaque question du dirigeant. **Fini les pertes de temps.**

### Les key events selon la valeur des titres
![Key events : seuils de conversion et d'entrée dans la monnaie selon la valeur des titres](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/key-events.mp4)

La répartition du prix n'évolue pas de façon linéaire : elle franchit des seuils. Capwise situe automatiquement sur l'échelle de valorisation le moment où chaque instrument entre dans la monnaie, se convertit ou disparaît.

Un million ne vaut pas toujours la même chose ! L'avocat anticipe qui sera favorable à l'opération, et qui aura intérêt à la retarder.

### Une matrice de sensibilité auditable
![Matrice de sensibilité : montants par catégorie de titres sur une grille de valeurs de sortie](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/sensitivity-matrix.mp4)

Sur l'intervalle et le pas de votre choix : le prix par action, le gain et la performance de chaque catégorie de titres, exportables sous Excel. Un modèle fait à la main est fragile ; fait par une IA générative, il est opaque.

Le dirigeant dispose d'un support chiffré et stable ; l'avocat, d'une pièce auditable à intégrer à la documentation.

### Le calcul inverse : à quelle valeur dois-je vendre ?
![Calcul inverse : valeur de sortie nécessaire pour atteindre un objectif de gain](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/reverse-calculation.mp4)

En négociation, la question n'est presque jamais « que vaut l'action », mais « à quel prix sortir pour obtenir un multiple de 3x ou un TRI de 15 % ». Capwise inverse directement le calcul et restitue la valeur des titres nécessaire.

Le dirigeant négocie à partir d'un objectif, pas d'une hypothèse de prix. **Fini les incertitudes.**

### Quelle termsheet m'est la plus favorable ?
![Comparaison de termsheets sur un intervalle de sortie](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/termsheet-comparison.mp4)

À pré-money égale, deux termsheets peuvent produire des résultats très différents. Capwise construit pour chaque offre une shadow captable au lendemain du tour, et les compare côte à côte sur l'intervalle de sortie que vous jugez réaliste. **Fini les hésitations.**

### Les options de conversion de vos BSA Air
![Conversion de BSA Air selon la valorisation du prochain tour](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/bsa-air-conversion.mp4)

Plusieurs BSA Air, des caps, des floors et des décotes différents : faites varier la valorisation du prochain tour et voyez immédiatement quel mécanisme s'applique, combien d'actions chacun génère et ce que devient la table de capitalisation.

Le dirigeant pilote sa dilution avant de négocier, plutôt que de la découvrir au closing. **Fini la dilution approximative.**

### La position composite d'un investisseur
![Position consolidée d'un investisseur entré à plusieurs tours](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/investor-position.mp4)

Un fonds entre rarement en une seule fois : seed, Series A, ligne de suivi, chacun sur une catégorie d'actions différente. Capwise consolide sa position tous tours confondus et indique s'il atteint son objectif de multiple ou de TRI.

C'est ce qui dit si le fonds sera enclin à pousser pour un exit. **Fini les alliances incertaines.**

### Qui gagne quoi à l'Exit ?
![Exécution du waterfall à l'exit, catégorie par catégorie](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/exit-waterfall.mp4)

Au moment de l'exit, la question « qui touche quoi » devient sensible, et c'est là qu'elle est la plus complexe à démontrer. Capwise restitue l'exécution du waterfall pour une valeur de titres donnée, étape par étape, avec la répartition exacte entre chaque partie.

Une traçabilité complète qui sécurise le closing et réduit le risque de contestation.

### Ne ratez aucune étape du funds flow
![Funds flow complet d'une cession, étape par étape](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/funds-flow.mp4)

Exercice des BSPCE et des BSA, conversion des actions de préférence, remboursement des comptes courants et de la dette, frais, préférences de liquidation, puis répartition du prix : Capwise ordonne chaque étape, et le total des flux sortants correspond exactement au prix versé.

Chaque manager sait, à l'euro près, ce qu'il doit débourser pour exercer ses BSPCE. **Suivez le closing pas à pas.**

### Partagez ce que vous voulez, avec qui vous voulez
![Partage sélectif d'une analyse avec des actionnaires](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/selective-sharing.mp4)

Partagez une analyse en choisissant précisément ce qui est visible, et par qui : chacun accède aux mêmes calculs, sans voir au-delà de ce qui le concerne. Gardez secrets les termes des mini-pactes et des opérations de cash-out. **L'important sans le superflu.**

### Détectez les effets de bord d'une simulation
![Détection des incohérences d'une simulation de waterfall](https://www.capwise.eu/assets/img/fr/incoherences-simulation.webp)

Il est courant de détecter des écarts entre ce qui a été négocié à l'oral, ce qui a été rédigé et la simulation Excel finale. Validez la cohérence de vos simulations et ayez les cartes en main pour mener les négociations.

### L'agent super intelligent
![Agent IA de Capwise répondant à une question en langage naturel](https://www.capwise.eu/assets/img/common/features/ai-agent.mp4)

« Que touche chaque fondateur si on vend à 40 millions ? » L'agent IA de Capwise comprend la question en langage courant. Il ne calcule rien : il la traduit en instructions Capwise, et tous les calculs sont réalisés par le moteur de Capwise, auditables.

Le dirigeant explore sa situation au rythme de ses questions ; l'avocat obtient des montants qu'il peut justifier.

## Une plateforme, trois utilisateurs

### Les fonds d'investissement
C'est la plateforme qu'utilisent les fonds pour faire leur modélisation et suivre leurs participations : position consolidée tous tours confondus, multiple et TRI, préparation des exits.

### Les avocats
Une pièce auditable à intégrer à la documentation, sans en porter la responsabilité de construction : traduction chiffrée de chaque clause, funds flow, matrice de sensibilité exportable.

### Les dirigeants
Une lecture claire de ce que vaut chaque catégorie de titres, pour négocier une levée, un exit ou un nouveau plan de BSPCE. Offerte avec le rapport de décote, pour la société et ses avocats.

## Questions fréquentes sur la plateforme

### Qu'est-ce que la plateforme Capwise ?
Un logiciel en ligne de modélisation des waterfalls et des tables de capitalisation. Il traduit en chiffres les statuts et le pacte d'associés : répartition du prix de cession entre catégories de titres, points de rupture, funds flow, dilution.

### Combien coûte l'accès à la plateforme ?
Il est offert avec le rapport de décote (BSPCE, BSA, AGA, stock-options, plans ESOP, sweet equity), pour la société et pour ses avocats conseils.

### Quels mécanismes la plateforme modélise-t-elle ?
Les préférences de liquidation non participantes, participantes, plafonnées en multiple, en TRI ou au meilleur des deux ; les actions de préférence (ABSA), ratchets et réversions ; les BSPCE, BSA, AGA, stock-options, plans ESOP et sweet equity ; les BSA Air avec cap, floor et décote ; les obligations convertibles ; les management packages.

### Qui utilise la plateforme Capwise ?
Des fonds d'investissement, pour leur modélisation et le suivi de leurs participations, des avocats en droit des sociétés et des dirigeants de startups et de scale-ups.

### L'agent IA fait-il les calculs ?
Non. L'agent traduit la question posée en langage courant en instructions Capwise. Tous les calculs sont réalisés par le moteur de Capwise et restent auditables ; seuls des chiffres anonymisés lui sont transmis pour leur mise en forme.

### Peut-on partager une analyse sans dévoiler la table de capitalisation ?
Oui. Chaque partage définit précisément ce qui est visible, et par qui : un actionnaire ou un manager suit sa propre position sans voir l'ensemble du capital.

### Peut-on exporter les résultats ?
Oui. La matrice de sensibilité s'exporte sous Excel, pour être reprise directement dans les travaux du cabinet ou du fonds.

“Dans les pactes, la description du partage des gains de cession est sujette à interprétation. Avec Capwise, je rends leur modélisation claire, conforme et auditable, pour les avocats et leurs clients.”

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## L'agent pour vos algorithmes contractuels

Offerte avec votre rapport de décote BSPCE, la plateforme Capwise sécurise vos calculs contractuels pour éviter les erreurs, gagner du temps et garantir la conformité de vos dossiers.

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